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    两个人你一言我一语，各自坚持各自的角度。俞飛鸿没有打断，让他们把话说完，然后把目光转向赵磊。赵磊坐在会议桌的末端，双手交叉放在桌上，表情很专注，像是在脑子里画图。他技术出身，看问题的方式跟方敏和刘志远都不一样，不先算账也不先看资源，先看东西能不能用、好不好用、用了之后能长出什么来。

    "赵磊，你怎么看？"

    赵磊抬起头，把双手松开，身体往前倾了一点。"畅行网的技术系统我不想要。他们的代码质量一般，架构也不够先进，买回来也很难整合。我看了他们公开的技术文档和开发者社区里的讨论，这套系统当初设计的时候就没有考虑过跟外部平台的对接，很多接口都是硬编码写死的，要改得从头拆。但他们的技术专利里有一项我很感兴趣——他们的实时价格监测系统，能在几秒之内抓取所有航空公司的价格变动并同步到自己的数据库。携程现在的价格更新频率是五分钟一次，如果有这个专利，可以提升到一分钟以内。对用户来说，更快的价格更新意味着更准的信息，这个体验的提升是实实在在的。用户买机票最怕什么？怕下了单之后发现价格变了，或者搜出来的价格跟付款的时候不一样。一分钟之内把最新的价格推给用户，这个时间差带来的用户信任度是花钱都买不来的。"

    俞飛鸿在笔记本上记下"价格监测专利"几个字。她没有抬头，笔尖在纸上停了停，然后问了一句："法务那边怎么说？"

    方敏翻开面前的文件夹，里面夹着几页打印好的初步意见。"法务初步的意见是，如果只收购技术专利和部分渠道资产，不涉及品牌和团队的接手，法律风险是可控的。专利转让只要签好协议、在国家知识产权局备案就行，渠道合同转让要看具体条款，有些合同规定了不能转给第三方，需要对方航空公司单独同意。但如果涉及用户数据的转移，需要非常谨慎。畅行网的用户数据里有大量个人信息，包括身份证号、联系方式、行程记录，按照现行法规，这些数据的转移必须获得用户的明确同意。如果他们当初的用户协议里没有相关条款，数据就不能直接转让。这个审查起来工作量很大，而且成功率不高。"

    "那就不要数据。"俞飛鸿说。她说话的时候语气很平常，跟说"今天吃什么"差不多，但每个字都落得很稳。"我们不需要他们的用户，他们的用户质量也不如携程的。携程的活跃用户数比畅行网多十几倍，用户画像也清晰得多，买他们的用户数据回来是给自己添麻烦。我们需要的是技术和渠道。这两样东西干净、直接、拿过来就能用。"

    方敏点了点头，在笔记本上写了一行字。俞飛鸿转向刘志远："志远，你负责和畅行网对接，拿到他们所有的渠道合作协议和供应商合同，做一个筛选——哪些是独家资源、哪些是通用资源、哪些有长期价值、哪些是短期可替代的。三天之内给我一个初步清单。"

    刘志远点头。他做事一向利索，接了任务就不多说废话。

    "方敏，你负责财务评估，给我一个畅行网资产估值的区间。不要听他们报的价，自己算。研发成本、市场溢价、折旧、未来收益折算，把这些都算进去，给一个带上下限的数字。"

    方敏点头。

    "赵磊，你负责技术专利的评估，特别是那个价格监测系统。你亲自看他们的技术文档，确认专利的实用性和可迁移性。能不能接上携程的系统，接上了之后多久能跑起来，需要多少人天的工作量，都给我写清楚。"

    赵磊点头。

    "散会。"

    三天的等待时间里，俞飛鸿没有催过任何人。她在等三份报告落地，也在等自己心里的那个判断慢慢成形。第三天下午，三个人准时出现在会议室里，每个人手里都带着东西。方敏拿的是财务报表和估值模型，刘志远抱着一摞打印出来的合同摘要，赵磊拎着笔记本电脑，屏幕上是一张他自己画的技术架构图。

    方敏率先亮出底牌。她把一张A4纸推到俞飛鸿面前，上面列着一串数字。"畅行网的技术专利我按照同类专利的转让价格和他们的研发投入做了交叉验证，估值大概在两百到三百万之间。这个价格区间考虑了专利的剩余保护期和可替代性，如果市场上出现同类技术，这个估值还会往下走。渠道资产的估值很难量化，我按照他们目前的订单量折算了一下，年化价值大概在一百五十万左右，但这里面有大量的不确定性——航空公司的合作政策随时可能调整，地方航空公司的航线网络变动也很大，今年能带来的订单明年不一定还能有。他们报的总价是八百万，我认为合理区间在四百万到五百万之间。"
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